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江西省2021年社融與GDP分析及其建議

一、江西省社融基本情況分析
2021年江西省GDP為29,619.67億元,同比增長8.80%,占全國GDP比重為2.59%;①社會融資規模增量8,291億元,占全國比重為2.64%;人民幣貸款5,552億元,占全國比重2.78%;外幣貸款10億元,占比0.58%;委托貸款增量-28億元,占比1.65%;信托貸款增量-1,186億元,占比5.91%;未貼現銀行承兌匯票增量7億元,占比-0.14%;企業債券增量1,527億元,占比4.65%;政府債券增量1,781億元,占比2.54%;非金融企業境內股票融資增量186億元,占比1.51%。②截止2021年12月末,江西省金融機構本外幣各項貸款余額為47,173.43億元,各項存款余額為47,756.04億元,存貸比高達98.78%,高出全國存貸比數額15.59%。③在全省經濟快速提升的前提下,社融增量、貸款增量、企業債券增量占全國比重顯著高于GDP占比,這在歷史上是少有的。特別是在存款資金來源不足,即存貸比大大高出全國近十六個百分點的情況下,仍然積極支持信貸投放,促進經濟高質量發展,足以可見江西省金融支持經濟發展力度空前。

然而,與浙江、廣東等東南沿海省份相比,江西省社融增速略顯不足,尤其是在股票融資方面,增幅不及浙江、廣東二省,且江西省股票融資增量占GDP比重僅有0.63%,顯著低于1.08%的全國水平;其次是債券融資,江西省債券融資增量占全國的7.18%,仍然低于浙江、廣東近15個百分點,資本市場融資力度有待進一步提高;再者,江西省社融增速占GDP比重、本外幣貸款占GDP比略低于廣東省,與浙江省存在較大的差距;最后,盡管江西省2021年未貼現銀行承兌匯票正增長,但無論是從增量,還是從與GDP占比方面,都遠不及浙江省,票據業務有待進一步發展。在債券融資方面,江西省政府債券增量超過企業債券增量,企業債券發行量有待提高。

表1 2021年省市社融情況統計表(單位:億元)

數據來源:中國人民銀行

表2 2021年省市社融增量與GDP對比分析

二、關于江西省金融發展的建議
通過比較分析江西省社融數據可知,江西金融資源投入尚有空間,建議江西適度加大金融資源投入并提高使用效率,尤其要繼續加大資本市場和票據市場支持力度,基于此,本文提出以下幾點思考。

1. 大力推動“映山紅行動”,擴大股票市場融資總量

為貫徹高質量發展理念,2018年,江西省省委、省政府戰略性地提出實施企業上市“映山紅行動”。2019年3月,江西省地方金融監督管理局發布《深入推進企業上市“映山紅行動”工作方案》,提出實施重點產業龍頭企業上市培優計劃、企業上市區域協同發展計劃、規上企業股改培育計劃、省屬國有企業上市促進計劃、上市公司再出發計劃、私募股權基金精準推進計劃、貧困地區IPO綠色通道超車計劃七大重點任務,以推動更多企業改制上市、再融資、并購重組及創新發展?!坝成郊t行動”實施以來,江西省上市企業數量實現了快速增長,尤其是注冊制改革以來,江西省資本市場發展全面提速,新科技產業占比持續提高,服務實體成效顯著。2021年以來,江西省新增11家上市公司,全省境內外上市公司增至98家,約占全國上市公司總量的2%,有21家企業在中國證監會、境內外交易所待審,36家企業在江西證監局輔導備案,723家企業納入省重點上市后備企業資源庫(截至2021年12月15日數據)。④2021年,江西省新增股票融資達到了186億元,同比增長26.53%,然而,股票融資增量占全國比重僅有1.51%,落后GDP占比1.08個百分點,與此同時,股票融資增速與GDP增長嚴重不匹配,股票市場發展力度仍需進一步提升,需持續推動“映山紅行動”,通過IPO、資管、公募、私募、并購、投資、再融資等方式擴大股票市場融資總量,打造具有區域特色、有競爭力的資本市場板塊。

2. 擴大政府債與企業債券發行比例

債券市場是資本市場的又一重要組成部分,在優化資源配置、實現宏觀調控、拓寬企業投融資渠道等方面具有重要作用。2021年2月,中國證券監督管理委員會發布《公司債券發行與交易管理辦法》,落實公開發行公司債券注冊制,取消信用評級強制性規定,進一步規范公司債券的發行、交易和轉讓。從2021年江西省新增債券融資數據來看,江西省債券市場發展整體情況較為良好,尤其是企業債券增量達到1,527億元,同比增長44.60%,占比高于GDP2個百分點。然而,與浙江、廣東等東南沿海城市相比,江西省債券市場發展仍存在一定的差距。債券市場發達程度在社會經濟中扮演著重要的角色,其發達程度與金融市場發展程度有著緊密的聯系,需進一步擴大債券市場規模,提高企業債券與政府之間的發行比例,加快地方債、專項債發展,以進一步促進資本市場繁榮發展。

3. 盡快加大普惠金融和綠色金融試點推進力度

提升金融服務的覆蓋率、可得性、滿意度是普惠金融發展的重要目的,一直以來,黨中央、國務院高度重視普惠金融工作,出臺了一系列戰略規劃和政策措施促進普惠金融發展。2021年末全國普惠小微企業貸款余額19.07萬億,同比增長24.89%,占本外幣貸款余額的9.62%。其中,江西省普惠小微企業貸款余額5,874.00億,同比增長23.0%,高于各項貸款增速9.8個百分點;占本外幣貸款比重達12.45%,高于全國普惠小微企業貸款占比2.83個百分點;占全國普惠小微企業貸款余額比重為3.08%,高于GDP占比0.49個百分點。⑤發展普惠金融是實現共同富裕的重要環節,2022年政府工作報告指出要“進一步疏通貨幣政策傳導機制,引導資金更多流向重點領域和薄弱環節,擴大普惠金融覆蓋面?!奔彩?、贛州市作為江西省普惠金融改革試點,需進一步加速健全普惠金融服務體系,增強小微、“三農”企業融資可得性,提升中小微、“三農”企業融資通暢性,疏通經濟循環“毛細血管”。

發展綠色金融是推動生態文明建設,推進可持續發展,促進綠色低碳發展,實現碳達峰、碳中和目標的重要渠道。當前,綠色金融正在全球范圍內蓬勃發展,成為國際金融體系發展的重要趨勢。我國綠色金融也取得了快速發展,2021年末綠色貸款15.90萬億元,同比增長33.05%,占本外幣貸款余額比重達到了8.01%。江西省是全國綠色金融試點省份,近年來一直致力于拖動綠色金融改革創新,不斷豐富綠色金融產品體系及業務品種,強有力地支持了江西綠色產業發展。截至2021年底,江西省綠色貸款余額3,893.79億元,同比增長40.24%,各項貸款增速27.03個百分點;占本外幣貸款比重達8.25%,高于全國綠色貸款占比0.24個百分點;占全國綠色貸款比重2.45%,低于GDP占比0.14個百分點,⑥江西省綠色貸款發展仍有空間,需要進一步基金推動綠色金融發展,加快綠色金融向縱深推進,增強綠色金融發展支持力度,探索金融支持“雙碳”目標新途徑。

4. 繼續加強票據業務發展

2020年,江西省規模以上中小工業企業營收3.79萬億元,應收賬款3,630.50億元,占流動資產25.45%,接近全國25.99%的平均水平。⑦票據是一種普惠性金融工具,其準入門檻較低,融資手續便捷,融資成本低,流動性強,具有法律保障,是實體經濟最便利、最經濟、最好的金融工具,對于解決實體經濟短期資金問題,便利企業支付需要具有重要意義,尤其是通過供應鏈票據融資和應收賬款票據化等方式,能夠有效緩解中小微企業資金困境。一方面,在供應鏈金融場景下,使用票據支付結算,可以鎖定帳期,有效串聯供應鏈企業,帶動優質企業信用傳遞,通過票據軋清供應鏈上下游企業應收、應付賬款,實現應收賬款票據化,能夠有效化呆滯的賬面資金為票據信用資金,緩解企業資金困境,加速企業生產運營,促進實體經濟發展;另一方面,票據覆蓋面廣,企業可獲得性強,能更好地覆蓋中小微及普惠企業和綠色金融,促進企業資金融通,是企業重要的短期融資工具,電子票據項下業務辦理更加高效便捷,有利于節約時間成本, 加快企業資金回籠速度,加速資金流通,提高企業生產效率,有助于企業生產經營活動開展。

票據承兌業務作為一項重要的表外業務,在緩和江西省資金短缺矛盾、支持中小企業發展方面發揮著重要的作用。江西省金融學會票據專業委員會成立五年來,一直致力于推動江西省票據業務發展,發揮票據支持實體經濟高質量發展作用,在其推動下,江西省票據業務取得了快速發展,銀票承兌發生額由2017年的1,857.00億元增長到2020年的2,891.80億元,年均增速達到了13.93%,票據貼現發生額由2017年的9,413.00億元增長到2020年的10,954.8億元,年均增速3.14%。⑧盡管如此,我們必須意識到,當前江西省票據業務發展仍然呈現出總量不足的現象,2020年江西省票據承兌發生額占票據市場承兌發生額比重僅有1.31%,貼現發生額占比2.71%,而廣東省銀票承兌發生額達到了21,961.4億元,占全市場比重的9.94%,票據貼現發生額104,476.6億元,占比25.86%,浙江省銀票承兌發生額19,797.9億元,占比8.96%,票據貼現發生額14,854億元,占比3.68%,2020年江西省銀票承兌發生額占比分別低于廣東省、浙江省8.63個百分點、7.65個百分點,遠低于GDP占比2.6%的比例;票據貼現發生額占比分別低于廣東省、浙江省23.15個百分點、0.97個百分點,反映出江西省票據業務總量水平有待提高。2020年江西省票據承兌發生額占GDP比重為11.26%,票據貼現發生額占GDP比重為42.64%,而廣東省銀票承兌發生額占廣東省GDP比重為19.83%,票據貼現占比為94.33%,浙江省銀票承兌發生額占浙江省GDP比重為30.64%,票據貼現占比為22.99%,⑨2020年江西省銀票承兌發生額占GDP之比分別低于廣東省、浙江省8.57個百分點、19.38個百分點,遠低于GDP占比2.6%的比例;票據貼現發生額占GDP之比低于廣東省51.69個百分點,表明江西省票據業務與GDP發展匹配程度不及廣東、浙江兩省。由此可見,江西省票據業務發展有待加強,需進一步發揮票據服務實體經濟優勢,綜合運用票據承兌以及供應鏈票據等創新產品,緩解企業資金問題,助推區域經濟發展。

① 數據來源:國家統計局。
② 數據來源:中國人民銀行。
③ 數據來源:中國人民銀行南昌中心支行。
④ 數據來源:江西選定2021年度“映山紅”企業 今年已新增11家上市公司,https://baijiahao.baidu.com/s?id=1719192335299447016&wfr=spider&for=pc。
⑤ 數據來源:2021年末江西貸款余額47173億元!同比增長13.2%!,https://baijiahao.baidu.com/s?id=1722918939468446775&wfr=spider&for=pc。
⑥ 數據來源:【綠色金融】江西省首次發布元宇宙綠色金融發展報告 ,https://www.sohu.com/a/528474467_121106994。
⑦ 資料來源:江西統計年鑒2021 [M].北京:中國統計出版社,2021:531-532。
⑧ 數據來源:中國人民銀行。
⑨ 數據來源:中國人民銀行。

文章關鍵詞:  票據研究   
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